Петко Каравелов е роден в Копривщица на 24.03.1843 г. Завършил гимназия в Москва и Московския университет. Брат на великия българин, писател и революционер, председателя на Българският таен революционен комитет (БТЦРК) Любен Каравелов и баща на Лора Каравелова (трагично загиналата съпруга на поета П.К.Яворов)
Виден български политик - основоположник и първи Председател на Демократическата партия. Многократно е бил министър-председател, министър (на финансите, на правосъдието, на земеделието, на търговията и на вътрешните работи), председател на Народното събрание, народен представител, регент. Кмет на Пловдив, вицегубернатор на Видин, окръжен управител на Търново.
В качеството му на министър-председател, Петко Каравелов допринася за Съединението на България и за дипломатическото му признание. Подлаган многократно на политически репресии, емигрира в Пловдив (Източна Румелия) по времето на режима на пълномощията (1881-1883г.), с който се потъпква Търновската конституция, политически затворник и морален лидер на опозицията при Стамболовия режим.
Умира на 24.01.1903 г. в София. Погребан е в двора на Черната джамия (дн. черква Св.Седмочисленици), където прекарва повече от четири години като затворник.